変数dataは波括弧「{}」で囲まれた「key: value」の形式になっており、辞書型データとして定義しているように見えますが、なぜそのように思われたのでしょうか？

試しに変数dataのデータ型をtype()を使って確認すると、以下のようになります。
(dataの中身は長いので少し省略してますがご了承ください)

[test.py]

import json

data = {
    "hostname": "RouterA",
    "interfaces": {
        "Loopback0": {
            "ipv4-address": "1.1.1.1",
            "subnet-mask": "255.255.255.255",
            "shutdown": "no"
        }
    }
}

#変数dataのデータ型を出力
print(type(data))

#辞書型の変数dataを文字列型に変換して、変数data2に代入
data2 = (json.dumps(data, separators=(',', ':')))

#変数data2のデータ型を出力
print(type(data2))

#変数data2を出力
print(data2)

[実行結果]

C:\> python test.py
<class 'dict'>
<class 'str'>
{"hostname":"RouterA","interfaces":{"Loopback0":{"ipv4-address":"1.1.1.1","subnet-mask":"255.255.255.255","shutdown":"no"}}}

1行目の<class 'dict'>という出力から変数dataは辞書型だとわかります。
2行目の<class 'str'>という出力から変換後の変数data2は文字列型だとわかります。