192.168.3.0/24 is variably subnetted, 2subnets, 2masks
C 192.168.3.0/24 is directly connected, Fa0/0
L 192.168.3.2/32 is directly connected, Fa0/0

これは
「192.168.3.0/24」は可変的にサブネット化されてます。サブネットは2つ、使われてるサブネットマスクの種類は2種類です。
と読めばいいと思います。
「/24」と「/32」の2種類のサブネットマスクが使われてることに対して、is variably subnetted と言っています。
"2 subnets"はおっしゃる通り192.168.3.0/24と192.168.3.2/32のことです。2行だから2と考えてもいいと思います。
"masks"は使われてるサブネットマスクの種類です。例えば次では、サブネットマスクは2種類でサブネットは3つです。

      10.0.0.0/8 is variably subnetted, 3 subnets, 2 masks
C        10.1.1.0/24 is directly connected, GigabitEthernet0/0
L        10.1.1.1/32 is directly connected, GigabitEthernet0/0
S        10.1.1.2/32 is directly connected, GigabitEthernet0/0

16.0.0.0/30 is subnetted ,1 subnets
16.1.1.0 is directly connected, Serial1/1

これは訳すと変になるので、訳さなくていいと思います。ポイントは"「/30」"と"１ subnets"の部分です。
"/30"はここから下は全部「/30」ですよという意味です。「16.1.1.0」は書かれてないけど「/30」ということになります。
"１ subnets"は上と同じ考え方です。
使われてるサブネットマスクが1種類のなのでis variably subnettedではなくis subnettedと書いてあって、masksも無いです。
クラスA(/8)なので「16.1.1.0」が「16.0.0.0」にまとめられてます。